丰巢三年亏损37亿

（图/pixabay）

截至2024年8月20日，丰巢已与12个电商平台合作，提供退换货综合服务。2021年、2022年、2023年及截至2024年5月31日止五个月，丰巢电商退换货综合服务寄件量分别为1850万件、3650万件、1.33亿件及7720万件包裹；同期，个人散单寄件量分别为9580万件、1.05亿件、9970万件和3620万件。

反映在收入上，2021年、2022年、2023年及截至2024年5月31日止五个月，丰巢的消费者智能交付服务分别实现收入1.49亿元、3.10亿元、10.20亿元及6.92亿元，分别占同期总收入的5.9%、10.7%、26.8%及36.3%。

不过，随着低毛利率的逆向物流占末端寄送包裹总量的百分比不断增加，消费者智能交付服务相关毛利率也由2021年的31.%降至截至2024年前五个月的7.3%。

招股书显示，2023年，丰巢的配送成本较2022年暴涨300%至8.87亿元；2024年前五个月，配送成本高达6.43亿元，较去年同期的2.80亿元增加129.6%，占销售成本的比例也由去年同期的20.4%升至45.8%。丰巢称，这主要是由于电商退换货综合服务向快递公司支付的运费增加所致。

财务表现方面，丰巢的流动负债净额由截至2023年12月31日的1.53亿元大幅增加至截至2024年5月31日的36.62亿元，主要由于流动贸易及其他应付款项大幅增加。另外，截至2024年5月31日，其在手的现金及现金等价物也由去年同期的19.69亿元减少至8.59亿元。

一边出海，一边圈地下沉市场

根据灼识咨询的数据，中国末端物流解决方案市场按包裹量计的市场规模由2019年的311亿件增至2023年的943亿件，年复合增长率为32.0%，并预计2028年将达到1664亿件，2023年至2028年的年复合增长率为12.0%。

对入局玩家来说，末端物流配送仍有广阔的空间，而丰巢的野心也不止于此，上市则是助力其进一步发展的路径。

目前，菜鸟依然是丰巢最大的竞争者，且双方的差距并不明显。按末端物流解决方案收入计，2023年丰巢的市场占有率为6.1%，位列第一，但仅领先第二名约2个百分点。根据招股书，排名第二和第三可基本可以推断为菜鸟和和京东物流，其各自拥有18万个快递驿站和8万个驿站及2.3万个快递柜，市场份额分别为4%和2.5%。

赵小敏对时代财经指出，目前快递柜市场缺口还很大，很多三线城市包括整个县域市场的布局还相对薄弱。丰巢要做的就是尽快IPO，将募集的资金用来扩大市场规模，“现在地方政府还是很支持的这个业务。把这市场的缺口、需求先补上。”

在招股书中，丰巢也表示，拟继续扩大并优化丰巢智能柜布局，将足迹扩展到更多的未饱和市场，尤其是下沉城市。

招股书显示，目前，一、二线城市仍是丰巢智能柜的主要分布区域。截至2024年5月31日止五个月，其在一线城市、二线城市和下沉市场的智能柜数量占比分别为25.8%、53.4%和20.8%。分区域看，华东、华南是丰巢主要的市场。截至2024年5月31日，33万组丰巢智能柜中华东有14.49万组，在整个智能柜网络的占比为43.9%，华南地区有7.59万组，占比为23%。

针对海外市场，丰巢则表示，致力于将丰巢智能柜网络扩展至海外，以把握跨境电商行业发展带来的机遇。截至2024年5月31日，丰巢仅在泰国市场约有200组丰巢智能柜。